POCT行业深度研究报告:国产技术突围,迎来投资良机
全球广泛应用,中国潜力巨大。POCT 凭借简单、快捷和低成本等优势在临床获得广泛的应用,是体外诊断(IVD)行业重要的发展方向和增长最快的领域。中国POCT市场尚处于发展初期,整体市场尚处于欧美国家九十年代水平,医院等终端渗透率极低,是POCT 潜在的巨大市场。
全球几大巨头通过不断并购巩固其市场地位。从全球范围来看,由于POCT 技术相对成熟,市场格局已比较稳定,主要市场集中于罗氏、Alere、雅培等跨国巨头。
国内企业技术突围。国内企业的主要发展路径比较接近,主要通过多年技术积累以实现产品升级、产品线延伸、上、下游突破、由传统IVD 转型,和引进海外技术。
长期的技术积累是各个企业发展的核心引擎。经过多年的发展和技术积累,各个领域均有优秀的企业成功突围,打破国外巨头的技术垄断,在部分市场进口替代并出口国外。如血糖检测的三诺生物,心脏标识物的南京基蛋,妊娠检测的万孚生物,金标快检市场份额较大的英科新创等。
POCT 众多细分领域百花齐放。血糖检测是市场规模最大和最成熟的领域,国产品牌已经突围,进口替代是未来的大趋势;心脏标识物是市场增速最快的领域,以南京基蛋、深圳瑞莱为代表的国产品牌已取得30%市场份额;血气/电解质分析是除血糖外的第二大产品,目前渗透率低,未来发展潜力巨大,以理邦为代表的国产品牌开始技术突围。
国产化率判断细分领域潜力。国内市场的国产化率不仅能反映国内企业的市场地位,也能反映国产技术与进口产品的差距,是细分领域的市场与技术的综合指标。我们建立国产化率的分析模型来分析POCT 各个细分领域的潜力。国产化率在10%-50%之间是最佳的投资阶段。低于10%反映国内技术不成熟需要较长的技术积累,不确定性较大。高于50%,竞争格局趋于恶化,企业将面临成长的天花板和利润率的快速下滑。根据国产化率分析,心脏标识物、血气检测、糖化血红蛋白、血糖仪专业市场是较好的投资选择。
