品升级，齐全产品线推动IVD行业较快增长
看好IVD原因之一——政策红利、老龄化促潜在需求释放
近期，国务院提出多措并举发展健康服务业，对于检测诊断是重大利好。医院是体外诊断市场的主要需求方，随着医院患者检查治疗费用的增加体外诊断市场将扩容。药品降价长期目标是降低人次均药品费用，但短期内可能造成人次均检查费用的增加，再加上人口老龄化因素，我们预计未来人均检查费用将保持7-8%的增速，另一方面，随着医保人口的增加，未来医院诊疗人次也将确定性增长，我们认为将保持至少7%增长。基于行业多轮驱动，我们测算IVD未来年均增幅在15%-20%之间。
看好IVD原因之二——行业降价风险小
政府为打破“以药养医”机制于10年初实施基药零差率，近年来药品降价愈演愈烈，体外诊断区别于药品“医院收入项”属性，是“支出项”，同等质量产品，医院趋向于使用价格更低廉的产品。在“药品降价”风潮中，政府首要管制的是虚高产品，而体外诊断产品市场化竞争，定价机制较优，价格相对合理，短期内不存在降价风险。
行业演进趋势：产品升级 全产品线
我们认为国内IVD市场所处阶段类似于海外20世纪90年代，传统生化、免疫、微生物检测等目前处于激烈竞争状态，利润被逐渐吞噬，为寻求突破，IVD将复制海外成长之路，从传统常规生化免疫分析向新一代免疫分析和分子测试转变，从常规诊断向POCT等新型诊断产品扩展。
目前，国内产业结构变化初现，新一代免疫分析（化学发光）进口替代已经如火如荼，分子检测处于起步期，而蓝海市场POCT也即将开拓。同时，分析国内产业结构特性，客户议价能力强是行业重要因素，行业核心在于牢牢把握需求端，在此产业特性下，行业还将呈现向上游延伸提升毛利率和进口替代的发展趋势。
把握发展趋势，牢牢抓住需求方构筑行业核心竞争力
我们认为未来能把握住产品趋势和牢牢抓住客户需求的公司将具备核心竞争力，推荐利德曼、科华生物、达安基因和理邦仪器。利德曼抓住客户“控制成本压力需求低价产品”的心理，通过自产原料，以及化学发光进口替代，给客户提供优质低价产品。科华生物着力增强已有客户粘性，实行全产品线战略，大大增强客户转换成本，获得自身的优势。理邦仪器发掘POCT蓝海市场，血气及电解质为国内首创。达安基因准确把握产品升级趋势，抓住客户需求升级高质量高价值产品，专注高端细分领域，着力打造出分子诊断品牌。
近期，国务院提出多措并举发展健康服务业，对于检测诊断是重大利好。医院是体外诊断市场的主要需求方，随着医院患者检查治疗费用的增加体外诊断市场将扩容。药品降价长期目标是降低人次均药品费用，但短期内可能造成人次均检查费用的增加，再加上人口老龄化因素，我们预计未来人均检查费用将保持7-8%的增速，另一方面，随着医保人口的增加，未来医院诊疗人次也将确定性增长，我们认为将保持至少7%增长。基于行业多轮驱动，我们测算IVD未来年均增幅在15%-20%之间。
看好IVD原因之二——行业降价风险小
政府为打破“以药养医”机制于10年初实施基药零差率，近年来药品降价愈演愈烈，体外诊断区别于药品“医院收入项”属性，是“支出项”，同等质量产品，医院趋向于使用价格更低廉的产品。在“药品降价”风潮中，政府首要管制的是虚高产品，而体外诊断产品市场化竞争，定价机制较优，价格相对合理，短期内不存在降价风险。
行业演进趋势：产品升级 全产品线
我们认为国内IVD市场所处阶段类似于海外20世纪90年代，传统生化、免疫、微生物检测等目前处于激烈竞争状态，利润被逐渐吞噬，为寻求突破，IVD将复制海外成长之路，从传统常规生化免疫分析向新一代免疫分析和分子测试转变，从常规诊断向POCT等新型诊断产品扩展。
目前，国内产业结构变化初现，新一代免疫分析（化学发光）进口替代已经如火如荼，分子检测处于起步期，而蓝海市场POCT也即将开拓。同时，分析国内产业结构特性，客户议价能力强是行业重要因素，行业核心在于牢牢把握需求端，在此产业特性下，行业还将呈现向上游延伸提升毛利率和进口替代的发展趋势。
把握发展趋势，牢牢抓住需求方构筑行业核心竞争力
我们认为未来能把握住产品趋势和牢牢抓住客户需求的公司将具备核心竞争力，推荐利德曼、科华生物、达安基因和理邦仪器。利德曼抓住客户“控制成本压力需求低价产品”的心理，通过自产原料，以及化学发光进口替代，给客户提供优质低价产品。科华生物着力增强已有客户粘性，实行全产品线战略，大大增强客户转换成本，获得自身的优势。理邦仪器发掘POCT蓝海市场，血气及电解质为国内首创。达安基因准确把握产品升级趋势，抓住客户需求升级高质量高价值产品，专注高端细分领域，着力打造出分子诊断品牌。
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